會員動態
散熱族群漲多於跌 法人看好散熱模組價格提升
散熱族群今盤中漲多於跌，截至上午11點22分，雙鴻漲逾3%帶領漲勢；國內法人指出，受惠於高階NB對散熱要求高，電競 NB採用均熱板有增加趨勢，且伺服器CPU功耗增加，可望提升散熱模組價格。雙鴻盤中漲逾3%，健策、奇鋐、台達電今盤中漲幅均達1%以上，元山、力致、泰碩漲幅則在1%以內；建準、曜越、協禧微幅下跌。國內法人表示，高階薄型NB因機身空間限制，近年來採用均熱板有增加趨勢；而部分機種為減少噪音，採用無風扇設計，缺乏主動散熱下， 則採用均熱板來提升散熱效果。無風扇高階薄型NB雖對風扇廠商不利，但為均熱板廠商新成長動能。法人指出，電競NB散熱模組需解CPU與GPU的熱源，因此散熱模組設計較一般NB複雜，設計較簡單的，其售價約5至6美元，較複雜者售價可達10美元以上，對散熱模組廠商營收挹注顯著。法人預估，隨伺服器CPU功耗持續增加，有助於風扇價格提升。近年來伺服器散熱模組以熱管加上散熱鰭片為主， CPU功耗增加，預期使用熱管數量將隨之增加，也有助於提升散熱模組的出貨平均單價。
太陽能、電動車與工業醫療 推動信邦2022年持續成長
信邦將在12月22日召開法說會，法人預估，太陽能與風電將重啟成長動能，加上中國大陸電動車市場持續成長，工業與醫療產品趨勢向上，三大動能推升信邦2022年業績看增，預估該公司2021年每股純益（EPS）為10.25元，2022年為12.6元。法人表示，信邦將持續受惠於太陽能大客戶 Enphase 積極滲透歐洲、澳洲市場的行動，信邦 2017-20 年來自 Enphase 營收的年複合成長率（ CAGR ）為 55-60%，高於同一期間 Enphase CAGR的39%營收，此題材 2022-23 年可望持續。加上太陽能其他客戶，預估 2021-23 年太陽能營收的 CAGR為 36%。在風電方面，法人表示，由於機櫃出貨量提高，預期信邦的風電零組件營收於 2022第2季 重返年增，並將 2022 年風電營收預估自年減 4%上修為年增 5%。預估 2022 年起太陽能營收占比 （13%） 將高於風電 （11%），而太陽能穩定的毛利率（27-28%） 應有助抵消風電毛利率侵蝕 （約 20%） 的影響。至於電動車方面，法人表示，信邦客戶包括蔚來與小鵬的電動車，迅速於中國大陸市場獲得青睞，預估信邦電動車業務自 2021 年增 164%後， 2022 年營收將再成長 50%。儘管 2022 年零組件短缺影響仍在，但預估 E-bike 將貢獻 2022 年營收 4%，加上綠能業務，預估整體潔淨產業營收比重將自 2021 年的 31% 提高為 2023 年的 37%。在工業與醫療產品方面，法人表示，預期信邦的工業業務 2022 年穩健成長，包括一，受惠美國主要電商客戶 2021第4季 新專案出貨量成長。二， 全球晶圓廠設備上升周期中滲透新客戶。至於醫療業務方面，手術耗材出貨量將帶動 2022 年成長，而疫情升高可望加速專案進度，如智慧藥櫃。法人預估，信邦 2022 年工業與醫療營收分別成長 13% 與 22%，占比達 26% 與 10%。
出貨回溫 建舜電11月每股賺1.08元
建舜電近期因股價波動較大，應主管機關要求，20日公布11月自結數，營收4.3億元、年增38.13％，歸屬母公司業主淨利1.04億元、年增1,328.04％，單月每股盈餘1.08元，單月獲利表現已經優於近年單季表現。法人表示，建舜電11月營收、獲利跳增主要是受惠美系客戶新品集中出貨所致，原先第三季新品推出後的拉貨高峰，在長短料、限電等外部影響之下，整體出貨力道放緩，11月隨著料況好轉才顯著回溫，12月拉貨狀況則預期會回到正常水準。今年來疫情推動居家辦公、線上學習、宅經濟等商機，建舜電在此趨勢下，視訊設備、Gaming等產品出貨暢旺，前三季營運較去年同期轉虧為盈。建舜電第三季營收10.79億、年增30.79％，稅後淨利3,383.4萬元，每股盈餘0.35元，獲利創2018年第四季以來新高，公司於先前法說會亦提到，目標第四季營運要再更進一步成長。展望2022年，建舜電看好幾項成長動能，美系客戶除了現有正在生產出貨的產品之外，還有其他新產品會陸續進入量產，應用如手機、筆電等；用於筆電外接應用的高速線材，偏向USB 4.0規格的產品，也有不錯的能見度；Gaming和視訊系統的主力客戶也看到有不錯的需求，目前該客戶明年上半年訂單能見度已滿。產能部分，受惠客戶需求強勁，大陸廠滿載生產，泰國廠目前以日班為主，後續若有需求可加開夜班因應，或啟動二期擴建。建舜電先前提到，泰國有交通便利、降低關稅風險、供應鏈靈活調整等優勢，同時泰國也是汽車組裝重鎮，未來會持續投資擴大泰國場規模。
總體經濟
台灣經濟成長率 今年將逾6%
經濟部長王美花、環保署長張子敬及文化部長李永得，於昨（廿一）日陪同行政院副院長沈榮津，出席工商協進會於君品酒店舉辦的「工商早餐會」，傾聽工商協進會理事長林伯豐偕工商界代表、企業負責人表達對政府施政意見、建言。沈副院長表示，四大公投案剛結束，感謝國人對政府政策的堅定支持，支持能源轉型及兼顧環境保護，沈榮津強調，政府推動能源轉型，太陽光電在二○二五年要從目前七點七GW（十億瓦）增加至二十GW，相信屆時可滿足工商業者需求，也會責成經濟部標準檢驗局的綠電交易平台宣導與協助。沈副院長說，政府對於電動車產業發展非常重視，已責成工研院檢視國內電動車生態系十一大系統並進行整合，以有效發展電動車產業。他表示，台灣經濟成長率今年將超過六%，創十一年來新高，過去兩年，台灣經濟成長率均居亞洲四小龍之首，預測明年台灣經濟成長率可達四%以上。經濟部長王美花回應車王電子蔡裕慶董事長建言，王部長表示，台灣雖未有電動車整車，但軟硬體系統做得很好，會持續與業界討論推動五G、電動車國際合作；關於中小企業目前綠電需求，目前標準檢驗局都有幫忙媒合，讓需要的業者能夠買到綠電；對於產業面對減碳與淨零排放，製程也要配合改變，台泥張安平董事長建議政府也能配合修訂相關法規，王部長回應說，政府的科研資源會協助企業改進製程，以大帶小，滿足業界的需求。環保署長張子敬回應與會工商協進會林聖忠顧問的建言表示，政府目前正在研擬二○三○年排碳的目標，也會列入NDC，日後碳費定價可能會針對產品、製程等，目前碳費部分配合氣候變遷因應法研議中，希望能於明年通過修法後，加速進行相關配套。文化部長李永得對於企業主反映台灣藝術市場拍賣稅負高於香港等地區，李部長回應表示，文化藝術品目前已開放分離課稅，目前比香港高一點，比北京低一半，目前建立拍賣環境與配套措施尚未建置完全，凡對於藝術發展有助益的，文化部會持續跟進。
電子資訊
明年伺服器出貨估增4-5%，北美扮動能
根據TrendForce研究顯示，疫情帶來的新常態除將成為數位轉型的推手外，也將持續驅動明(2022)年伺服器市場。值得留意的是，今(2021)年潛在未被滿足的需求以及未來伺服器零組件長短料的風險將則成為影響市場的中、長期變數。以整機出貨量來分析，預估明年伺服器整機出貨量成長率約4%-5%，主要的出貨動能仍集中於北美資料中心，年增幅約13%-14%。而從供應鏈的角度觀察，ODM Direct代工模式亦逐漸取代傳統server市場的商業模式，以提供雲端服務供應商快速回應市場變化能力。然而，基於變化難測的市場氛圍，TrendForce也假設出兩種伺服器成長走勢預估，其一是關鍵零組件長短料獲得有效改善；其二則是較現況更為嚴峻。TrendForce表示，基於目前情境來看，伴隨著物料情況逐季緩解，明年伺服器整機出貨量年成長率將達4%-5%，而主要驅動市場動能的要素有三點，首先是受惠於Intel Sapphire Rapids與AMD Genoa雙平台導入市場，將可能再度刺激企業客戶端伺服器的換機潮與資料中心的基礎建設；其次，市場普遍認為明年因疫情所產生的轉型需求如作典範移轉與新常態仍會持續驅動雲端市場；再者，國際局勢緊張而導致地緣政治的不確定性，進而造成各國提升資料主權掌握，促使以特定地理範疇的小規模資料中心需求浮現。明年伺服器整機實際出貨量仰賴供應鏈長短料問題改善程度。TrendForce指出，基於前述所提的兩假設情況，倘若疫情於明年獲得有效控制，以及國際物流、物料滿足等恢復正常或比預期更佳，此情況將會使伺服器業者開始增加出貨力道，整體伺服器市場出貨量年成長率可達5%-6%；而ODM-Direct的年成長率則進一步由原先的13%逼近15%。然而，若疫情於明年變得更為嚴竣，全球總體經濟持續受嚴重衝擊，進而大幅影響企業投資意願，預估全年伺服器整機出貨量年成長率僅會落在3%-4%，且北美資料中心的拉貨動能也會受到影響，ODM-Direct的年成長率僅約10%。整體而言，在歷經兩年的疫情影響之下，企業的彈性部署的趨勢已不可逆，無論總體經濟變化為何，TrendForce對明年ODM-direct伺服器需求皆有雙位數成長的預期，整體伺服器需求亦將維持正成長。惟仍需持續關注的議題將圍繞在伺服器潛在市場的訂單滿足情況，包含關鍵物料PMIC及Lan chip的滿足率，同時，明年來自Intel與AMD的兩大新平台可否如期導入，進而挹注額外的轉換動能，也將成為該市場的一大變數。
傳蘋果於印度試產iPhone 13，明年2月正式量產
IT之家引述IndiaTimes報導，據兩位行業高層表示，蘋果公司已經開始在印度清奈附近的富士康工廠試生產其旗艦產品iPhone 13，預計明(2022)年2月開始正式量產，滿足印度國內以及出口需求；此外，雖然晶片目前在全球範圍內供不應求，但蘋果公司已確保了自家半導體晶片的供應滿足需求，這有助於其計畫將生產擴大至印度。上述高層指出，在印度生產iPhone 13，將有助於蘋果改善對其全球市場的供應，因為在印度生產約有20%-30%產品通常用於出口。 消息人士指出，目前最暢銷的iPhone手機供應已經改善，緩解印度市場的嚴重短缺；在iPhone 13系列中，iPhone 13是印度銷量最大機型，蘋果不打算在該國生產iPhone 13 Pro和iPhone 13 Pro Max；而在全部機型方面，iPhone 11和12等低價機型在印度銷量最大。
廣達再砸4.46億元 擴充美國田納西州廠伺服器產能
廣達繼11月增資美國子公司後，今（21）日再公告，公司追加間接以現金增資子公司QIL、AIC、QMI、QMN，將砸下1,600萬美元（新台幣約4.46億元），廣達指出，主要是配合營運需求，擴充美國田納西州納許維爾廠伺服器產能。廣達今日公告，廣達將增資Quanta International Limited （QIL），再轉增資Access International Company （AIC），再轉增資Quanta Manufacturing Incorporation （QMI），再轉增資Quanta Manufacturing Nashville LLC （QMN）。廣達指出，上述公司皆為本公司依投資流程持股100%之子公司；廣達本次現金增資金額為1,600萬美元，匯率為27.85。廣達表示，主要是配合營運需求；QMN為廣達在美國田納西州納許維爾的子公司，該廠主要負責維修筆電及組裝伺服器，本次增資案主要是為伺服器產線擴充。事實上，本次廣達增資案為追加金額，廣達原先就規劃針對田納西州納許維爾廠增資4,200萬美元，今年11月12日廣達已公告間接以現金增資子公司QIL、AIC、QMI、QMN，當時金額為2,600萬美元（新台幣約7.24億元）。廣達持續看好伺服器業務動能，廣達資深副總經理暨雲達科技總經理楊麒令日前指出，目前來看，伺服器缺料將持續到2022年下半年，缺料主要仍集中在IC晶片部分，因此有部分訂單會遞延出貨，儘管如此，廣達明年伺服器業務目標仍會成長。楊麒令表示，廣達伺服器明年目標雙位數增長，業務成長動能強勁，除新增客戶外，既有大型雲端服務供應商（CSP）需求也有增長。
平價5G iPhone傳進入試產
市場傳出，蘋果首款平價5G iPhone（暫稱新iPhone SE）即將進入試產階段，多家供應商正為即將推出的新機零組件預作準備，新機預計最快2022年上半年發布，挾平價優勢，預料將吸引龐大換機潮，組裝廠鴻海、和碩將是大贏家。鴻海、和碩為iPhone兩大主力代工廠，目前量產重點為iPhone 13系列，業界人士推估，5G版iPhone SE 量產時間將落在明年第1季開始，組裝訂單由鴻海與和碩平分。市場盛傳，蘋果將於明年上半年推出5G版iPhone SE。摩根大通分析師先前報告指出，投資人高度關注iPhone 13系列供需狀況，但卻忽略了 iPhone SE 5G與2022會計年度蘋果產品周期的相關性。小摩指出，iPhone SE 5G將幫助蘋果打入目前滲透率相對較低的中低階5G智慧手機市場，預估該機若平均售價落在269至299美元區間，可望吸引至少3億有升級需求的iPhone用戶，以及近14億希望轉換至iOS設備的非蘋用戶。小摩預估，蘋果在明年將賣出3,000萬支iPhone SE 5G，貢獻全年營收約100億美元，同步拉抬整體iPhone系列銷量，故此，小摩將2022年iPhone出貨量預測上調至2.5億支、年增1,000萬支。法人看好，隨著蘋果iPhone SE 5G 明年上半年上市，可望填補傳統蘋果供應鏈第2季因適逢新舊產品交接期導致的淡季營運，有機會帶動當季業績淡季不淡。展望後市，外資預估，受惠東南亞零組件供應恢復，鴻海12月營收有望持續增長，帶動iPhone產量增加，預估鴻海第4季營收將季增25%至32%。針對明年展望，鴻海董事長劉揚偉先前指出，仍需觀察新冠疫情變化，通膨及國際政治經濟情勢發展，此外，預期零組件缺貨狀況將延續到明年下半年。和碩受惠三大產品線拉貨力道持續，帶動今年11月營收1,582.4億元，單月營收重回增長軌道，月增14.7%。展望本季，和碩總經理暨執行長廖賜政先前表示，NPC業務方面（涵蓋iPhone組裝）在季節旺季效應下，預期消費性、通訊產品都將呈現季增趨勢。
鴻海關係企業鴻騰與夏普互告 落幕
鴻海集團旗下鴻騰精密先前因康達智（Kantatsu）投資案，對日本夏普提起訴訟，近期雙方訂立和解協議，和解代價為2,400萬美元（約新台幣6.68億元），結束這起鴻海集團「內部訴訟」的局面。鴻騰近期公告，該公司和全資子公司FIT Singapore與夏普及光學鏡頭廠康達智訂立和解協議，因此將撤銷訴訟，夏普將向FIT Singapore支付代價，公司及FIT Singapore同意向夏普轉讓康達智28.36%股權。雙方和解代價為2,400萬美元，夏普須於2021年12月24日支付FIT Singapore。夏普表示，相關和解金對夏普到2022年3月的會計年度財報影響輕微。今年10月下旬鴻騰主張子公司與夏普雙方簽署康達智股權購買協議，因夏普失實陳述，應屬無效或應予撤銷，夏普也應退還59.04億日圓及其他賠償。雙方和解前，夏普持股康達智49.93%，鴻騰對康達智持股28.36%。雙方和解後，鴻騰持股比重將為零，夏普持股提升至78.29%，其他股東持股比重維持21.71%。
向蘋果學習 雷軍宣布：小米高階手機對標蘋果
為了幫28日發布的小米12新機預熱，小米集團董事長雷軍21日在微博宣布，小米高階手機正式開始對標蘋果，在產品品質和規格方面「向蘋果學習」。澎湃新聞報導，雷軍提到，此次對標蘋果的是年度旗艦手機「小米12」，將會設置常規版和Pro版兩款機型，他在微博中介紹：「小米12強調的是滿血的體驗和配置，手感超一流，歡迎小米6釘子戶過來看看；小米12 Pro強調的是極致的配置和體驗。」他還發表感言，表示小米在這一年裡面臨過很多前所未有的挑戰，進展不少，波折更多，「更重要的是，我們更清晰地看到了我們的不足，看到了亟待解決的各種困難和問題，同時，我們看到了大家的期待，也看到了充滿希望的新的旅程。」雷軍提到，希望小米做到「快，更穩」，以實現高階手機和智慧電動汽車的業務突破。「這是擺在面前，我們正在努力求解的一道大題。題目很難，但思路清楚了，就一定能找到答案。」
小米官方信息顯示，小米12常規版和Pro版都將採用高通驍龍8 Gen1處理器，螢幕大小則將擁有兩種尺寸，該手機將於12月28日晚上7時半正式發布。從2020年2月發布小米10開始，小米手機正式進軍高階市場，今年以來，小米發布多款高階旗艦機，繼續在高階市場站位：小米高階旗艦手機小米11Ultra，號稱「安卓之光」；折疊機小米MIX Fold，搭載小米自研首款專業影像晶片澎湃C1。先前雷軍曾表示，小米已經「初步站穩了高階手機市場」，但從市場表現來看，目前推出的高階手機距離蘋果尚有較大差距。市調機構賽諾數據顯示，今年前8月大陸市場人民幣5,000元（新台幣2.1萬元）以上高階智慧機蘋果市占達67%。進入9月，蘋果發布了最新的iPhone 13系列，上市當月即帶動蘋果銷量比上月增長32.5%。今年10月，多家市調機構的數據顯示，蘋果iPhone無論比上月還是與去年相比均出現大幅上漲，在疲軟的手機市場一枝獨秀，時隔多年後重返第一。同時賽諾報告顯示，10月蘋果iPhone銷量為650萬支，年增155%；小米為280萬支，下滑了25.8%。根據Canalys數據，第3季小米在全球的市占率為13.5%，排名第三，先前在第2季2中為16.7%，排名第二。在第3季財報發布後的電話會議中，小米高管曾表示，小米第3季市占率有所下降，主要與iPhone 13表現強勢有關。同時，小米高管還表示，今年第3季和第4季的小米出貨量均受到半導體短缺的挑戰，但預計明年下半年的供應形勢將得到改善。由於第3季度供應短缺，可能讓小米手機銷量減少1,000萬到2,000萬支。
深化車載模組佈局 鴻海砸3億增資昇煒
鴻海今發布重訊，代子公司新煒科技取得昇煒科技股權，交易總金額為3億元，鴻海持續挹注資金投資昇煒，據了解，此舉意在深化昇煒現有的業務佈局。公開資料顯示，昇煒科技屬於光電類產業，公司地址登記在新北市土城區中央路4段53號，位於鴻海廠區，約於10個月前在中部科學園區設置子公司。昇煒科技業務範圍包括車載相機模組、車載DVR系統、光達感測模組、智慧型影像處理系統產品、晶圓級微機電熱感測模組封裝與測試。據悉，鴻海透過子公司Fullertain Information Technologies取得新煒科技，再轉投資昇煒，意在深化昇煒現有的業務佈局。
三星搶下特斯拉大單 台積電GG關鍵曝
三星持續拓展在電動車半導體市場的深度，傳出已吃下特斯拉新一代全自動駕駛系統處理器的晶片代工大單，外媒指出，特斯拉先前曾考慮與台積電合作，但最終在生產成本、長期合作等多方考量下，選擇繼續由三星生產新一代晶片，另外，三星也有機會替特斯拉生產多項車載半導體設備，明年的合作會更加密切。綜合外媒、Businesskorea報導，去年8月就有消息指稱，台積電將幫特斯拉代工生產下一代自動駕駛處理器「Hardware 4.0」的晶片，但今年以來消息多聲稱，特斯拉會選擇與三星合作，如今確定由三星吃下大單，台積電仍無緣替特斯拉代工晶片。報導指出，特斯拉會決定與三星繼續合作，除了雙方原本就有長期合作的基礎，考量生產成本、熟悉度等多方面條件，特斯拉選擇三星做為其新一代自駕系統的晶片代工商，此外，三星可能會替特斯拉生產相關車載半導體裝置，包括高性能固態硬碟（SSD）、DDR4 RAM、GDDR6顯示卡及UFS儲存晶片等。事實上，從2019年開始，特斯拉一直都將自駕系統的晶片代工交給三星，並透過三星位在美國德州的奧斯丁工廠生產，而新一代的晶片將交由三星位在韓國華城的工廠生產，使用7奈米技術，雖然不是最新的5奈米技術，但製程與產品品質更為穩定。報導也提及，三星為特斯拉生產的新一代晶片將用在特斯拉皮卡車Cybertruck上，特斯拉執行長馬斯克（Elon Musk）此前也聲稱，Hardware 4.0系統是全自動駕駛電腦的2.0版，比人類駕駛安全10倍。
搶攻東南亞雲端商機 緯穎首座亞太生產基地曝光
雲端伺服器大廠緯穎前進馬來西亞，選定柔佛州士乃機場城，建立整機櫃伺服器組裝廠，今20日舉行動土儀式，預計2023年完成，將成為旗下第一座自有的亞太生產據點。近年東南亞雲端需求快速成長，雲端服務供應商紛紛前往設置資料中心，帶來龐大的雲端IT設備需求。緯穎供應鏈與製造副總經理王瑞斌說，此次設廠馬來西亞，以多元產能掌握東南亞雲端商機，將是海外布局的一大突破。為了拓展亞太市場，緯穎瞄準東南亞，將全新智慧工廠引進馬來西亞，未來整機櫃伺服器組裝廠將成為東南亞地區的服務中心，並就近服務當地資料中心，也為馬來西亞帶來500個就業機會。