會員動態
嘉澤、緯穎 營運展望佳
伺服器缺料陰霾漸散，連接器大廠嘉澤、伺服器組裝廠緯穎營運展望也看好，22日股價雙雙上揚，分別上漲2.53％、3.26％，收在730元、1,110元。觀察三大法人動向，外資賣超嘉澤65張，投信賣超1張，自營商買超20張，合計賣超46張。緯穎部分，外資買超111張，投信買超25張，自營商買超28張，合計164張。今年伺服器市場出貨，受到關鍵料件短缺影響，研調機構TrendForce預估，明年全球伺服器整機出貨量，將以5％上下的年增幅成長，主要動能仍集中於北美的雲端服務商（CSP）擴增資料中心的需求。法人分析，今年伺服器受到電源管理IC（PMIC）、伺服器遠端管理晶片（BMC）短缺影響，上半年出貨相對壓抑，第三季訂單仍有持續積壓狀況。但到了第四季，隨著缺料緩解，出貨已有明顯回升，加上訂單遞延情形，伺服器組裝廠及相關零組件出貨量普遍看升。嘉澤11月營收衝上歷史次高，12月也將維持高峰，本季營收上修到季持平至小增，有再創高的實力。 在緯穎部分，雖仍有缺料問題，但第四季營運可優於第三季，馬來西亞後端組裝廠年底將破土動工，預計明年底完工、2023年啟用。
成長主軸聚焦「無人商機」 信邦明年可望2位數成長
連接器大廠信邦今天召開法說會，董事長王紹新表示，明年目標繼續穩定毛利率，整體業務可望2位數增長，無人飛機、商店與搬運等各式「無人商機」預計將是2024年前成長主軸的聚焦所在。王紹新指出，2022年成長動能主力落在工業控制有關領域，自動化趨勢的發展速度很快，信邦產品雖多為客製化，還是不斷引進自動化，苗栗新廠逾50%自動化生產，當地共有4間廠房，持續規劃第5座；為就近提供服務給歐美客戶，信邦在美國與匈牙利也有設廠，另於中國江蘇、安徽與北京也有工廠。王紹新說，信邦非常注意未來發展趨勢，不斷深入工業自動化領域，包括醫療領域中的遠端醫療監控、手術機器人等應用範疇，也因應未來自動駕駛需求，配合客戶設計LiDAR模組所需的連接線組。信邦今年前11月累計營收235億2016.6萬元，相較去年同期增加18.29%，銷售方面，綠色能源產業年減6.84%，醫療保健年增18.38%，工業應用產業年增23.42%，通訊相關產業年增26.97%，汽車與航太產業成長幅度最大，達66.8%。
詮欣明年起車用出貨可望倍增，營收力拼逐季成長
詮欣進軍電動車Tier1領域，切入ADAS系統與高速高頻產品之供應鏈，然今年受缺料影響，車用基期較低，法人預估，明年車用營收貢獻可望達倍數以上成長，而隨車用在明年下半年進入旺季下，預估明年營收可望逐季成長，且由於訂單能見度長，預估2023-2024年車用皆將維持高速成長。詮欣在車用連接器交貨由之前的一顆提升至四顆，亦切入ADAS系統、抬頭顯示器與疲勞監控、V2X Systems等產品但明年將逐季成長，法人預估，在車用產品放量出貨下，明年車用營收占比有望由今年的6%提升至14%。除車用產品外，詮欣營收主力來自IPC領域，而近年在AI IPC市場穩定成長下，法人預估，明年IPC可望維持約10%成長，惟在PC及消費性產品則預估持平今年水準，然由於IPC及車用毛利率優於平均水準，在此兩項產品出貨成長下，可望帶動整體毛利率向上，挑戰新高水準。
總體經濟
電子資訊
立訊合作夥伴 美律、宣德 訂單看增
紅色供應鏈指標廠立訊持續擴增產能，爭取更多蘋果訂單，法人認為，立訊合作夥伴包括電聲元件廠美律及旗下連接器廠宣德，可望受惠立訊壯大後帶來更多零組件訂單，推升2022年業績喊衝。美律去年斥資4,000萬美元（約新台幣12億元）與立訊合資設立越南廠，廠址在越南中越新加坡工業園區，其中美律持股51%、立訊持股49%，雙方合作關係相當密切。據悉，美律與立訊去年初於越南合資成立新公司，生產頭戴式裝置，當時外界認為，該廠區將來極可能負責生產蘋果AirPods與iPhone電聲元件，然而隨著美中貿易戰火延燒，加上美國政府「去中化」政策影響，雙方合資的越南廠目前尚未發揮預期效益。儘管如此，雙方在業務方面的合作關係並未生變。美律總裁黃朝豊強調，美律與立訊合作多年，包括大陸蘇州美特、惠州廠、東莞廠，但都持股49%，且多以業外投資方式認列相關廠區業績，未來會攜手合作夥伴，全力滿足客戶需求。展望未來，美律董事長廖祿立曾指出，今年以來包括新冠肺炎、大陸限電等，讓產業供需十分不明朗，所幸缺料問題正逐漸改善中，期盼明年產業會更好，但現階段必須保守因應。宣德是立訊旗下連接器供應商，外界認為，隨著立訊擴增iPhone產能，宣德來自立訊訂單可望增加，推升2022年業績進一步成長。
首例 鴻海印度廠擬當地掛牌
鴻海集團旗下富智康（FIH）董事會12月22日宣布，建議將其印度附屬公司BFIH分拆，並於印度兩大主要證券交易所（孟買證交所及印度證交所）獨立上市。BFIH是印度最大電子組裝代工廠（EMS），外界解讀，此例將開啟鴻海集團公司在非兩岸三地掛牌上市第一砲，同時也是台資企業第一家赴印度掛牌的公司。鴻海集團旗下掛牌公司，目前主要集中在台灣、中國大陸與香港等兩岸三地，至於夏普本來就在日本證券市場掛牌。據了解，BFIH在印度掛牌主要著眼兩大優勢，首先，可以有獨立的業務管理，並受到印度資本市場關注，加上印度政府正在補助消費性電子、半導體與電動車等產業，鼓勵在地設廠，BFIH此舉可獲得印度政府與當地更多投資人支持。另一方面，印度是全球數一數二大的消費性電子產品市場，BFIH是印度最大EMS廠，擁有本地製造優勢，除了免關稅，BFIH還能增加印度當地市場能見度，擴大在印度消費性電子產品市占率，帶動業績增長。富智康表示，BFIH為富智康間接全資附屬公司，建議分拆完成後，富智康於BFIH持股比例預計減至不少於75%，因此BFIH繼續為富智康附屬公司，富智康將繼續於其綜合財務業績內計入BFIH集團財務業績。BFIH（按EMS市場收入份額計算）為印度最大EMS供應商，並於印度南部三個園區營運。BFIH集團為行動電話、機械、電動車、電視、耳戴式裝置、 電訊及網絡產品，以及資訊科技硬件的原設備製造商（OEM）提供EMS。富智康之前表示，由於疫情影響降低、公司優化與重組，及嚴格控制成本，三大因素將帶動富智康2021年可望轉盈，較去年虧損1.7億美元明顯好轉，終止連四年虧損。富智康表示，先前因為新冠肺炎疫情導致生產中斷，但目前肺炎衝擊陸續降低，使得富智康可以提高產量和運營效率。此外，富智康自2020年起持續進行資產及員工人數優化與重組，降低成本；透過持續嚴格控制成本及經常性開支，整體降低經營開支，推升富智康今年有望轉盈。
蘋果汽車“早產”，供應鏈稱Apple Car將於2022年9月發布
IT之家 12 月 22 日消息，有媒體報道稱，蘋果首款電動車「Apple Car」有望將提前問世。
有供應鏈人員透露，蘋果按照 iPhone 備料催貨慣例，近期向和大、貿聯-KY、和勤、富田等台灣汽車零組件廠提出備貨要求，將相關業內企業入列首批供應鏈。對此，中國台灣省的一些關鍵供應鏈證實，蘋果預計明年 9 月發表 Apple Car，比原先規劃提早至少兩年，其原型車已經在美國加州上路測試，因應 Apple Car 拉貨需求，和大、貿聯等中國台灣省的工廠都快要忙翻天，訂單全面大爆發。經濟日報指出，盡管遭點名的部分廠商都相當低調，但近期已有不少汽車零組件廠開始加快節奏，隱隱透露出 Apple Car 大單將至的氣氛。其中，和大位於嘉義大埔美園區的新廠，正加速 AI 智能化產線布建，明年第 2 季將可新增六條產線投產。此外，和勤也正在積極進行兩岸工廠的擴產，預計位於台灣全興的工廠可在年底完成搬遷及量產，浙江嘉興和新廠第五車間擴廠預計在明年第 2 季度完成搬遷。富田位於銅鑼的二期廠預計明年投產，一、二期廠電動車動力馬達零組件產能，可由目前的每年 40 萬套，一舉拉升至 100 萬套，動力集成系統則增至 40 萬套以上。業界指出，除了電動車龍頭特斯拉之外，國內電動車供應鏈最近出現一個新的發燒名詞「美國雙 A」，積極向台廠下單。盡管供應鏈廠商都簽署保密協定，不願透露細節，但知情的業者坦言，「美國雙 A」指的就是蘋果（Apple）與亞馬遜（Amazon）兩家廠商，業者一般將其稱為「一個大 A，一個小 A」。IT之家瞭解到，蘋果對其智能網聯汽車的進度始終秘而不宣，外界原本預期蘋果至少要到 2023 年才會推出 Apple Car。不過，國內供應鏈大廠董座直言，蘋果正准備在明年 9 月推出 Apple Car；另外，亞馬遜與 Rivian 合作的電動貨卡車，明年 8 月搶先問世，關鍵供應鏈也都是台系供應鏈大廠。某電動車供應鏈大廠高層透露，隨著訂單出貨、組裝完成，Apple Car 首款原型車，已有數十輛秘密在美國加州上路測試中，預計出貨量與商機將會在明年初顯，2022 年全面爆發。據瞭解，配合特斯拉增產，以及「美國雙 A」等新客戶的加入，業內主要電動汽車供應鏈廠商包括和大、貿聯、和勤、富田等都出現「爆單」的情形，並在積極擴廠、擴產，預計接下來將會透出更多大家關心的信息。
iPhone銷量強勁 蘋果Q1財報有驚喜
摩根士丹利分析師 Katy Huberty 在一份最新的研究報告中表示，蘋果在 12 月為止一季 (2022 會計年度第 1 季) 的 iPhone 銷量比華爾街預期的更強勁，將替財報帶來驚喜。Huberty 表示，蘋果 iPhone 的交貨期在 12 月底回歸較正常的水準，這是 iPhone 產量高於預期的「進一步證據」，且多項數據顯示，上個月的零組件供應正在改善。Huberty 並表示，iPhone 13 Pro 與 Pro Max 手機截至12月22日的交貨時間，從一個月前的 20 天縮短至 2 天。Huberty 說，儘管一些投資者可能會把這種交貨期縮短視為需求放緩的訊號，但主要市場仍相當強勁，中國 iPhone 本季截至 11 月的出貨量比去年同期成長 46%。雖然目前尚未有足夠的資料證實 iPhone 在第一季的強勁需求，但認為 iPhone 的產量成長令人驚訝。Huberty 預估，iPhone 第一季的營收將達到 729 億美元，遠高於華爾街分析師普遍預估的 670 億美元。華爾街分析師預估蘋果在包含耶誕節的第一季銷售額將達到 1,186 億美元，每股獲利為 1.89 美元，而 Huberty 的預估分別為 1,222 億與 1.97 美元。Huberty 說，iPhone 第一季的接單量能持穩在 8,200 萬支，先前缺貨的電源管理晶片和相機模組供應都在改善，此外，iPhone 12 月的接單量可能與 11 月持平或略有下降，表現優於歷來銷量逐月顯著下降的模式。
特斯拉平價車先轉向，從三元電池改為磷酸鐵鋰電池，台灣供應鏈大復活？
引領電動車風潮的特斯拉執行長馬斯克日前宣布，未來特斯拉旗下兩款平價車型，將從原本的三元電池改為磷酸鐵鋰電池。這項宣示也已經引發其他車廠跟進，這讓台廠電池產業供應鏈，迎來千億美元大商機。最新一期《財訊》以「全球電池供應鏈 台灣隊大復活」為題，探討電池產業轉向後的台廠新機會，並盤點台灣電池概念股，蒐出最有潛力的投資標的。根據《財訊》報導，2021年6月，美國總統拜登公布的供應鏈風險盤點報告，將鋰電池技術形容為低碳經濟時代的「新石油」；未來，電池不只是電動車和手機裡最重要的零組件，再生能源所需的儲能，甚至下一代武器都需要可靠的鋰電池技術。鋰電池占電動車成本約四成，誰掌握了穩定的鋰電池供應鏈，誰就將在未來的電動車產業立於不敗之地。目前，中國在鋰電池重要材料的全球市占率高達四到六成，美國因此正積極協調盟國，要建立美國自主的鋰電池供應鏈。在電動車產業，2021年還出現另一個關鍵變化。10月20日，電動車大廠特斯拉宣布，未來包括Model 3和Model Y，都將捨三元電池，改用磷酸鐵鋰電池。10月27日，戴姆勒集團執行長康松林表示，將在入門版賓士電動車採用磷酸鐵鋰電池。而全球汽車銷量龍頭福斯在2021年3月的電池日上，則早已宣布入門車型將採用磷酸鐵鋰電池。外傳豐田、蘋果，都將推出搭載這款技術的電動車。在台灣，電池產業的熱度也不斷在升高。除了台塑集團積極投入外，鴻海集團則從上游材料切入，除了投資榮碳、碩禾，與碩禾旗下芯和也正在發展磷酸鐵鋰材料。《財訊》報導指出，這一波磷酸鐵鋰電池重新獲得全球電動車廠青睞，也成為台灣電池產業脫離低谷的新拐點。台灣發展磷酸鐵鋰技術多年，工研院材化所技術長潘金平指出，要使用磷酸鐵鋰技術，必須支付專利費給擁有這項技術的加拿大研究單位，目前「全世界只有兩家中國公司、一家台灣公司、一家日本公司付專利費」。電池是一個需要時間，才能確認品質是否可靠的產業，美國要建立自主的電池供應鏈，台灣自然成為無法跳過的選項。估計到2027年，電動車將因磷酸鐵鋰等技術持續進步，成本降至可跟柴油車競爭；未來十年，鋰電池全球產業規模將翻倍超過一千億美元，這是台灣不能錯過的商機。
微軟推新平板 台鏈吃補
市場傳出，蘋果近期將試產首款平價5G iPhone（暫稱新iPhone SE），外傳新機外型保留4.7吋的LCD螢幕以及Touch ID指紋辨識功能，處理器將升級為A15晶片，支援5G網路，記憶體內存容量也將由3GB升至4GB，多項功能將帶旺台積電、大立光、玉晶光等供應鏈出貨。據了解，蘋果將新iPhone SE定位為「史上最便宜的5G iPhone」。法人推估，平價版5G iPhone SE的處理器仍由台積電操刀，助攻台積電後續出貨。據悉，蘋果占台積營收比重約20%，雖是最大客戶，相對其他蘋果供應商單一客戶占比較低，也減低淡旺季風險，其中，iPhone SE相關營收占比約2%。至於新iPhone SE手機鏡頭仍由大立光及玉晶光供貨，其中，玉晶光應是最大受惠者，由於往年第2季均為新舊機種交替的淡季，如果新版iPhone SE順利於明年上半年推出，將為玉晶光淡季營運添動能。蘋果有意打造第三代iPhone SE在市場傳聞已久，先前已有分析師預估，蘋果新機將在2022年上半年推出，設計將以iPhone 8為藍本，新機價格預估低於iPhone 12起價699美元。蘋果2020年4月推出新款 iPhone SE（第二代），處理器採用A13晶片，僅支援4G網路，也是目前蘋果正在販售的iPhone中，唯一一支搭載實體Touch ID指紋辨識功能的機種。
英業達 攻5G專網智慧工廠
搶占5G專網智慧工廠商機，英業達首度將其已在自家場域落地的5G智慧工廠相關應用，端上線上虛擬館中展示，同時針對分別採用英特爾第三代可擴充處理器，及基於超微EPYC 7003系列處理器之伺服器新品暨解決方案，也同步上線，爭取海內外零時差的先機。今年在缺料影響逐步擴大下，截至第三季底、第四季初時，英業達預估手上未能滿足的訂單需求缺口已積累達約一個季度的量，預計後續出貨將向後遞延至2022年。看好明年搭載英特爾及超微新平台的伺服器產品，可望於下半年逐步放大出貨量能，加上採用ARM架構的伺服器產品亦將因雲端服務商需求帶動出貨明顯提升，英業達對明年伺服器事業看法正向，估將以兩位數年增力道成長。英業達旗下EBG（企業電腦事業群）首度以線上虛擬展館方式，發布旗下最新資料中心解決方案。在5G智慧工廠的主場館中，英業達端出與台灣微軟展開之Inventec Smart Factory IoT+5G平台建置計畫。透過微軟旗下Affirmed Networks的核心網路解決方案，雙方以整合軟體虛擬化技術及開放式硬體概念，建構全球首創完全虛擬化、基於Open-RAN的5G獨立企業網之智慧工廠架構。英業達早於兩年多前即於內部成立5G研發中心，後並陸續將5G及AI自動光學檢測等應用技術導入位於桃園的伺服器廠，藉由5G具低延遲及高速連線的特性，串連自動光學檢驗系統，逐步實現AOI檢測、AR／XR智慧組裝、AGV自動載入操作、機器人與AI協作、預測性維護和遠端管理等智慧工廠實際應用。另在伺服器部分，英業達針對AMD EPYC架構，分別展出了採用EPYC 7003系列處理器的Steelix、Horsea，另還有Golduck及P47G4等伺服器解決方案。在英特爾架構的場館，則端出了高效能的Seadra，及採用第三代Xeon高擴充處理器、同時配置一款搭載英特爾第十一代TigerLake-UP3處理器及Iris Xe顯卡之高性能邊緣AIoT設備的Solrock系列伺服器。
PCB業拚數位轉型 揪團打造資訊模型公版
疫情期間的供應鏈斷鏈危機，凸顯智慧製造的重要性，台灣電路板協會（TPCA）攜手PCB產業自發性成立的智慧自動化系統整合聯盟（iASIA聯盟），以及經濟部技術處支持工研院開發的智慧機械雲研發團隊，21日於電路板展會上宣布成軍，致力協助業者完善數位化能力，提高供應鏈應變韌性。其成員組成包括擔任總召集人的迅得（6438）及45家PCB設備商、系統整合商、應用軟體開發商、產學研界顧問等，再加上學界團隊陽明交大、中央、中原、元智等，整合工研院機械領域研發能量，制定電路板產業資訊公版模型（ImPCB，Information Model on PCB），為PCB智慧製造立下跨域合作新典範。工研院機械與機電系統研究所所長胡竹生表示，臺灣PCB產業在2020年總產值已突破兆元，是全球最大的PCB產業鏈，上下游包含電路板廠、設備商、材料商、化學藥品商、代工廠，導入智慧製造挑戰性高。對此，工研院過去有制定PCB產業通訊協議標準、開發智慧機械雲平台協助業者轉型的經驗，以及與TPCA協會、自動化設備廠迅得多年的合作默契等，這些都有利於PCB廠商建立資訊模型公版，讓不同廠家（相同設備）都可以使用同一個APP，滿足未來供應鏈串接、設備資訊共享、資料快速轉移傳遞等數位化需求，補足PCB產業數位轉型的最後一塊拼圖。iASIA聯盟總召暨迅得總經理王年清表示，有感於現今PCB產業機台設備，普遍欠缺標準化的公版數據與資訊模型，導致數位轉型不易。因此，自去年底攜手45家PCB產業廠商成立iASIA聯盟，期許借重工研院的研發量能，強強攜手共同建立設備數據內容的標準化樣板，達到縮短開發時程與節省成本，推動電路板設備智慧升級，搶攻市場未來數智商機。目前iASIA聯盟正式會員累計45家，含括PCB設備商、系統整合商、應用軟體開發商、產學研界顧問等，國內指標設備大廠包括迅得、群翊、科嶠、川寶、牧德，以及國際大廠商矽美科（Cimtrix）、瑞典商北爾電子（Beijer Electronics）、台灣西門子（Siemens Taiwan）、研華科技（Advantech）、精誠資訊（SYSTEX）等。
大眾控AR HUD 進攻電動車
大眾投控今年以來維穩雙位數年增力道成長，繼11月營收突破10億元後，在三大事業體後市訂單需求明朗、缺料遞延出貨效益挹注下，預期12月營收將再登高，法人樂估其全年度營收挑戰站回百億元。另看好旗下深耕強固型、工業電腦的攸泰科技，今年以來業績維穩雙位數年增長力道之際，明、後年應用於低軌衛星的相關新品亦將接續出貨，可望為其明年營收成長動能再推升。大眾控近年來並持續為其辦理現增案，欲推動其朝在市場公開發行的方向前進。至於明年除了營運比重高達六到七成的三希科技，在電子代工業務訂單能見度明朗下，預期第一季就交出淡季不淡的雙位數年成長動能可期，加上攸泰布局6G領域的產品亦打進低軌衛星商機、於第二季開始出貨，另大眾電腦自家研發的AR HUD也將在下半年出貨，法人預估，大眾控明年營收表現將再以三成以上的年增幅推升。大眾控的AR HUD是公司成立40多年來，第一個獲得國際大獎的創新產品，目前大眾控除已握有中國電動車大廠的訂單，在美系、德系及韓系等汽車前裝市場，亦接續有潛在的大廠客戶主動來接洽。預計明年第四季AR HUD開始出貨、聚焦全球估達500萬輛的電動車市場後，亦將拚增AR HUD的年產能從10萬台以三倍、五倍的力道增揚，希望在2025年全球電動車突破千萬台規模之際，同步將其AR HUD的成像應用擴展至全車前、後、側玻璃上，進一步實現AR HUD作為自駕車與元宇宙應用的交集及入口，也推升大眾控下一波營運成長動能。
紅鏈搶蘋單！立訊大擴產 槓鴻海、和碩
立訊先前透過收購緯創大陸iPhone生產據點，壯大承接iPhone訂單能量，並排擠緯創相關訂單，此次目標進一步挑戰鴻海與和碩這兩大iPhone代工廠。一位蘋果供應商的主管對日經亞洲表示：「從新廠房的進度來看，威脅到鴻海與和碩的那一天可能比人們預估的時間點更提前來臨。」供應鏈人士則認為，鴻海是iPhone最大組裝廠，旗下代工iPhone重鎮富士康鄭州廠區的規模，是立訊新廠區的八倍以上，鴻海仍擁有絕對優勢。相較之下，立訊短期目標應該是先超車iPhone第二大組裝廠和碩，即使立訊的產能與和碩相較，還是差很多，但仍然須要留意立訊逐步壯大，逐漸在iPhone代工鏈「搶三、望二」的超車心態。面對立訊的挑戰，鴻海董事長劉揚偉曾公開表態，「鴻海的競爭力與客戶關係，讓我們看待未來非常有信心」，鴻海累積將近50年的實力與門檻，是我們最強大的競爭優勢，相信我們未來的表現可以得到驗證。有別於鴻海對立訊競爭態度，和碩董事長童子賢先前指出，兩岸供應鏈的競合，是「產業演變趨勢，大過顏色選擇」。台廠要保持競爭力維持發展，就必須慎重選擇，對台灣產業最有競爭力的安排。日經亞洲報導指出，立訊正在昆山建設一座面積達28.5萬平方公尺的製造園區，占地相當於40座足球場，總投資額為人民幣110億元，最快明年開始組裝數百萬支iPhone。對於相關報導，立訊證券部人士昨日回應，建廠這件事正在核實，如有需要披露的信息會及時披露，以公司公告為準。蘋果則拒絕置評此事。報導指出，這項計畫的龐大規模不僅凸顯立訊的雄心壯志，也顯示蘋果愈來愈仰賴大陸供應商。大陸另一家崛起中的科技業者聞泰科技據傳近期也打入蘋果供應鏈，拿下組裝Mac mini和Apple TV的訂單。根據日經亞洲看到的公司文件和政府環評報告，除了新園區外，立訊還租下並改建一座先前由iPad組裝業者仁寶擁有的鄰近工廠。立訊計劃，新園區的第一階段將於明年中左右完工。知情人士說，立訊的目標是靠這座新工廠大幅提高iPhone的組裝占比，希望從今年的650萬支iPhone組裝量，最快明年提高至1,200萬支至1,500萬支，最終將設有39條生產線。